比始祖鸟更赚钱的平替，要去敲钟了：伯希和冲击港股IPO背后的野心与隐忧

文章导语

最近，户外圈炸开了锅。不是因为哪个新科技面料横空出世，也不是哪位登山大咖又挑战极限，而是——一家卖冲锋衣起家的品牌要上市了。它就是被网友戏称为“始祖鸟平替”的伯希和。

没错，就是那个在朋友圈里刷屏、在小红书上被种草、在抖音直播间抢疯的国产户外品牌。三年卖出380万件冲锋衣，如今正式向港交所递交招股书，准备冲击“中国高性能户外生活方式第一股”。

伯希和冲刺IPO背后的故事

2012年成立，2025年冲刺港股IPO，这家年轻的国产品牌只用了短短十三年时间，就完成了从创业公司到准上市企业的跃迁。

根据其最新披露的招股说明书，伯希和目前的核心业务集中在服装类，尤其是冲锋衣系列，占整体销售额的比例持续攀升；而鞋类和装备配饰的营收占比却在不断下滑，从2022年的近20%，下滑至不足9%。

“三年卖出380万件冲锋衣”，这个数字背后不仅是销量的爆发，更是消费者对“高性价比户外装备”的强烈需求。

冲锋衣成爆款密码，但产品结构单一引担忧

作为主打产品，冲锋衣无疑是伯希和成功的“流量密码”。但问题也随之而来：产品结构过于依赖单一品类。

虽然冲锋衣为品牌带来了快速成长，但在资本市场眼中，这并不是一个稳定增长的信号。尤其是在户外运动市场日益专业化的当下，如果不能拓展更多元化的产品线，未来的抗风险能力将面临考验。

“平替”标签下的品牌突围战

“平替”这个词，听起来有点贬义，但也说明了一个事实：伯希和确实用相对亲民的价格，满足了大众消费者对高品质户外服饰的需求。

有人调侃它是“始祖鸟的平替”，也有人说它是“县城婆罗门的标配”。但无论是哪种说法，都指向一个核心：它抓住了消费情绪。

不过，“平替”终究只是一个过渡性标签。想要走得更远，必须建立属于自己的品牌心智。否则，一旦有新的“平替”出现，现有的市场份额可能就会迅速流失。

未来之路：是继续做平替，还是冲高端？

随着伯希和准备上市，外界开始关注它的下一步战略。是要继续深耕“高性价比”路线，还是尝试向上突破，打造更具溢价能力的高端产品线？

目前来看，伯希和似乎正试图在两个方向同时发力：

• 一方面，继续保持价格优势，巩固大众市场的占有率；
• 另一方面，通过技术升级、联名合作等方式，逐步提升品牌形象。

值得一提的是，始祖鸟也在不断进化。比如近日推出的首款黑科技攀登背包ALPHA SL 30 BACKPACK，不仅轻量化，还强调环保性能，进一步巩固其在专业领域的地位。

这意味着，伯希和要想真正摆脱“平替”标签，还需要在核心技术、设计理念、用户体验等方面下更大功夫。

结语

伯希和的成功不是偶然，它踩中了“性价比+情绪营销”的风口，也抓住了户外运动大众化的趋势。但上市只是起点，真正的考验才刚刚开始。

未来，它能否从“平替”蜕变为“真·国货之光”？我们拭目以待。