文章导读：
▶ 股价狂飙：从低迷到爆发
▶ 我眼中的泡泡玛特崛起逻辑
▶ 海外市场成新增长引擎？
▶ 泡泡玛特未来能走多远？
股价狂飙：从低迷到爆发
说实话，作为一个喜欢收藏潮玩的年轻人，我对泡泡玛特并不陌生。但当我看到它最近的股价表现时，还是忍不住瞪大了眼睛——从最低点的9.8港元一路飙升至超过190港元，涨幅超过18倍！这不仅让我重新审视这家曾经被质疑“靠盲盒吃饭”的公司。
根据媒体报道，截至前天午间收盘，泡泡玛特股价报191.5港元每股，总市值高达2572亿港元。更夸张的是，2024年全年股价大涨346.66%，今年又再涨了100%。这种增长速度在港股市场中已经算得上是“现象级”了。
我眼中的泡泡玛特崛起逻辑
作为一名资深“谷子迷”，我觉得泡泡玛特的逆袭并非偶然。首先，它的产品策略非常精准，尤其是盲盒模式的持续创新和IP孵化能力的提升。像Molly、Pucky这些头部IP已经成为年轻人心中的“信仰”，甚至有些人为了抽一个隐藏款能熬夜排队。
其次，泡泡玛特在渠道上的布局也相当激进。无论是线下门店的扩张，还是线上APP的优化，都做得有声有色。我记得去年有一次在美国旅游时，居然在纽约时代广场附近看到了泡泡玛特的快闪店，那一刻我真觉得这家公司有点“出海牛股”的味道了。
更重要的是，泡泡玛特的财报数据也足够亮眼。2024年营收达到130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润更是高达34.0亿元，同比增长185.9%。这样的成绩单，别说在消费类企业里，就是在整个港股市场也是数一数二的。
海外市场成新增长引擎？
说到海外市场，这可能就是泡泡玛特真正让人刮目相看的地方。根据券商机构的报告，比如申万宏源和东兴证券都认为，泡泡玛特在海外市场的高增长潜力巨大，竞争优势明显。
最让我印象深刻的是，泡泡玛特的App竟然登上了美国App Store购物榜第一、总榜第四的位置。这意味着什么？这意味着它的品牌影响力已经开始在全球范围内扩散。过去我们总觉得潮玩是个“小圈子”，但现在看来，这个圈子正在变成一个全球性的大市场。
而且，泡泡玛特的海外团队似乎也很懂得本地化运营。比如他们在日本推出了与当地动漫IP联名的产品，在欧洲则主打“中国风”设计，这种灵活性让他们的出海之路走得比其他国货品牌更稳。
泡泡玛特未来能走多远？
作为一个长期关注潮玩市场的投资者，我也在思考一个问题：泡泡玛特的这波股价上涨到底还能持续多久？
从基本面来看，它的增长逻辑依然清晰。一是国内市场仍有下沉空间，三四线城市的门店数量还远未饱和；二是海外市场刚刚起步，像东南亚、拉美这些新兴市场还有很大挖掘潜力；三是IP生态的延伸，比如影视、游戏等多元变现方式也在逐步落地。
不过当然也有风险。比如消费者审美疲劳、市场竞争加剧、或者政策监管趋严等问题，都可能成为未来的不确定性因素。但就目前而言，泡泡玛特的表现确实配得上它现在的估值。
总的来说，我认为泡泡玛特的故事还没讲完。它不仅仅是一家卖盲盒的公司，而是一个正在构建全球化潮玩生态的企业。如果它能在接下来几年继续保持这种战略执行力和创新能力，那么它的股价或许还有更高的想象空间。
发表评论 取消回复