执掌伯克希尔60年，巴菲特股东大会前瞻：巨轮将驶向何方？

导读：随着2025年巴菲特股东大会的临近，全球投资者的目光再次聚焦美国奥马哈。今年不仅是巴菲特执掌伯克希尔・哈撒韦的第60个年头，也是他即将迎来95岁高龄的重要时刻。本文将从多个角度为您深度解析本届股东大会的看点与投资启示。

一、历史见证者：巴菲特的传奇60年

自1965年执掌伯克希尔以来，沃伦·巴菲特用长达六十年的时间，把一家濒临破产的纺织厂打造成市值超万亿美元的投资帝国。如今，年近95岁的他依然坚持出席年度股东大会，这不仅是一场资本盛宴，更是一段金融史的现场直播。

“如果你不能理解长期持有优质资产的价值，那你就错过了投资的本质。”——巴菲特致股东信节选

二、现金储备创新高，未来如何布局？

根据伯克希尔最新财报，公司持有的现金及等价物达到创纪录的1,890亿美元，这一数字引发市场广泛讨论。面对当前全球经济不确定性加剧的局面，巴菲特是否会继续“按兵不动”？还是会在股市回调时果断出手？这是本次大会最受关注的问题之一。

九方金融研究所研究员尤众元指出：“巴菲特一贯强调安全边际和价值投资，因此这笔巨额现金更像是‘弹药库’而非‘负担’。”

三、接班人阿贝尔登场，权力交接进行中

近年来，关于巴菲特接班人的话题持续升温。虽然他曾多次表示对现任非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔充满信心，但公众仍希望看到更多细节。

据悉，今年股东大会上，阿贝尔将首次独立回答部分问题，这被视为权力过渡的重要信号。投资者也期待了解他在能源、科技等新兴领域的投资策略是否会有调整。

四、中国市场与日本五大商社：长期主义的延续

尽管中美关系复杂多变，但巴菲特对中国市场的态度始终理性而坚定。他曾在多个场合表示：“我们投资的是企业本身，而不是政治。”目前，伯克希尔在中国的持仓主要包括比亚迪、中石油等龙头企业。

此外，2024年年报显示，伯克希尔继续加仓其六年前买入的五家日本贸易公司，并获得持股上限放宽的特殊协议。这表明，巴菲特仍在践行他一贯的“长期持有优质资产”的理念。

五、股东信中的投资哲学：不变的信仰

每年的巴菲特股东信都被视为“投资圣经”，2025年的版本也不例外。他在信中再次强调：“伯克希尔永远不会为了持有现金而放弃优质股权。”这句话不仅揭示了公司的投资逻辑，也为普通投资者提供了方向指引。

六、结语：每一年都可能是最后一次

随着巴菲特年龄的增长，每一次股东大会都可能成为他的“谢幕演出”。对于全球数百万“巴粉”而言，这不仅是一次投资学习的机会，更是对一位金融传奇的致敬。

正如金融界评论员郭施亮所说：“无论你是否是伯克希尔的股东，参加一次股东大会，都是走进一段历史。”