券商一季度业绩全排名出炉，哪些券商站稳头部？

引言：券商业绩回暖，头部格局初现

随着2025年一季度各家券商财报陆续披露，整个行业的整体表现再度引发市场关注。从已公布的财务数据来看，大部分上市券商在营收和净利润方面均实现了同比增长，行业整体呈现回暖趋势。而在这一轮复苏中，部分头部券商依旧稳坐高位，而一些中小券商则通过强劲的增长率崭露头角。

中信证券再登榜首，国泰海通合并后首秀亮眼

根据东方财富Choice数据显示，中信证券以177.61亿元的营业收入再次拿下全市场第一，延续了其作为“券商一哥”的强势地位。尽管行业竞争激烈，但中信证券凭借其多元化的业务结构和稳健的风控体系，依然保持领先。

值得一提的是，国泰海通完成合并后的首份一季报也交出了令人惊喜的成绩单，营收达到117.73亿元，展现出整合后的协同效应正在逐步释放。

头部券商的稳定表现

除了中信证券与国泰海通，其他头部券商如中国银河、广发证券、招商证券、中金公司等，也在营收榜单上占据重要位置。例如：

• 中国银河：营收稳定增长
• 广发证券：投行业务有所修复
• 招商证券：资管业务亮点突出
• 中金公司：国际化布局稳步推进

这些券商在不同细分领域表现出色，使得他们在激烈的市场竞争中持续保持领先地位。

中小券商高增长，黑马频现

相比头部券商的稳步发展，部分中小券商在2025年第一季度的表现尤为抢眼。据统计，有多家券商的营收和净利润增速超过100%，成为市场的“黑马”。

其中值得关注的包括：

• 东吴证券：净利润同比增长114.86%，营收达30.92亿元，同比增长38.95%。
• 长江证券：净利润同比大增143.76%。
• 华西证券：净利润增长138.26%。
• 东北证券：净利润狂飙859.84%！
• 国海证券：净利润增长113.99%。
• 华鑫股份：净利润增幅130.48%。

这些券商的爆发式增长主要得益于自营业务的大幅提升以及经纪业务的回暖，同时也反映出部分公司在战略调整和业务转型上的成功。

增长背后的原因分析

从整体行业来看，2025年一季度券商的业绩增长可以归因于以下几个方面：

1. 自营业务撑起大盘：股市回暖带动自营投资收益上升，成为多数券商利润增长的主要驱动力。
2. 经纪业务显著回暖：随着交易活跃度提升，佣金收入也随之增长。
3. 投行业务承压但略有改善：IPO节奏放缓背景下，投行收入仍面临压力，但部分券商通过债券承销等多元化方式实现小幅增长。
4. 资管业务分化明显：部分头部券商通过产品创新和渠道拓展取得不错成绩，而部分中小机构仍在探索出路。

挑战与隐忧并存

虽然整体行业呈现出回暖迹象，但也存在一些不可忽视的问题：

• 财通证券、第一创业等个别券商一季度净利润出现下滑，主要受金融资产投资收益波动及公允价值变动影响。
• 东方财富证券母公司东方财富虽然营收增长，但在某些业务板块仍面临竞争压力。
• 行业集中度进一步提升：头部效应加剧，中小券商生存空间受到挤压，未来可能面临更大的整合压力。

结语：谁能在未来继续领跑？

综合来看，2025年第一季度的券商成绩单显示出行业正处于一个回升周期。头部券商凭借稳健的经营能力和多元化的业务结构继续保持领先，而部分中小券商则通过高增长迅速崛起。

但面对市场环境的不确定性，如何在风险控制与业务拓展之间找到平衡，将成为考验各家券商管理层能力的关键。

未来，谁能真正站稳头部？或许，答案不仅取决于当前的财务表现，更在于能否在复杂多变的市场环境中持续进化与突破。