中国养老金投资回报高于发达国家，社保基金收益六成来自股票

戴相龙的思考

在2025年中国养老产业论坛上，中国人民银行原行长、全国社保基金理事会原理事长戴相龙分享了他多年来对于养老金问题的深刻见解。他认为，中国的养老金投资回报率可达3%~4%，这一数据显著高于许多发达国家。

戴相龙提到，中国已经构建起“一基金、三支柱”的养老金体系，但面对深度老龄化社会的到来，仍需进一步扩大规模并提升投资收益。

养老金体系现状

当前，中国的养老金体系由基本养老保险、企业年金和个人养老金三部分组成。截至2024年末，人保养老商业养老金业务累计开户数为22.09万户，有效户数为15.68万户；累计发行商业养老金产品5只，涵盖流动性管理类、固定收益类和混合类。

尽管如此，面对快速到来的深度老龄化社会，现有的养老金体系仍然面临巨大挑战。如何通过扩大规模和提升投资收益来增强养老保障能力，成为亟待解决的问题。

社保基金收益来源

根据戴相龙的分享，社保基金的六成收益来源于股票投资。这表明，资本市场在中国养老金体系中的重要性日益凸显。财政部作为社保基金会的管理部门，将持续做好全国社保基金的补充，并支持注入的资金加大投资资本市场的力度。

此外，采取更多灵活的股票投资组合，不仅能够实现基金的保值增值，还能为资本市场的稳健运行提供支撑。

未来发展方向

为了应对未来的挑战，中国需要进一步优化养老金体系。一方面，要继续扩大企业年金和个人养老金的覆盖面；另一方面，要不断提升投资管理水平，确保资金的安全性和收益性。

中长期资金入市将成为推动资本市场发展的重要力量。

同时，加强与科技企业的合作也是未来发展的重要方向之一。例如，国民养老保险股份有限公司与腾讯签署战略合作协议，共同探索云计算、人工智能等技术在养老金融领域的应用。