第五大空调商奥克斯冲刺港股IPO背后的财务迷局

一、奥克斯的IPO之路

全球第五大空调企业奥克斯电气有限公司（以下简称“奥克斯”），最近又在资本市场有了新的动作。
7月17日，奥克斯港交所上市取得了证监会备案通知书，这已经是它第二次向港交所递交上市申请了。

第一次是在今年1月15日，如今再次闯关，不禁让人好奇其背后的原因。从奥克斯的发展历程来看，这家深耕空调行业三十余年的企业，在全球范围内都有不小的影响力，空调业务更是覆盖了150多个国家和地区。

二、高负债下的大手笔分红

然而，奥克斯此次冲刺IPO并非毫无波澜。数据显示，2022年至2025年一季度，奥克斯的资产负债率分别高达88.3%、78.8%、84.1% 和 82.5%；同期流动负债净额也分别达到了31.9亿元、20.29亿元、24.70亿元及7.9亿元。如此高的负债率，着实令人担忧。

在这种情况下，奥克斯却做出了一项令人咋舌的决定——在上市之前进行了一次大笔分红，金额接近38亿元！这一行为引发了市场的广泛关注和质疑。

有人可能会问，为什么要在高负债的情况下还进行巨额分红呢？这其中或许涉及到企业的战略决策、股东利益等多种因素。但从财务角度来看，这样的做法无疑给奥克斯的资金链带来了更大的压力。

三、奥克斯的盈利状况

不过，我们也不能仅仅因为奥克斯的高负债就对其发展前景持悲观态度。从近几年的经营情况来看，奥克斯还是展现出了不错的盈利能力。

2022年，奥克斯实现了195.28亿元的营收，期内利润为14.42亿元；到了2023年，营收增长至248.32亿元，净利润大幅提升至24.87亿元；而2024年，奥克斯的营收再创新高，达到了297.59亿元，同比增长19.8%。

这些数据表明，奥克斯在市场上的竞争力不容小觑。而且，奥克斯的空调业务不仅在国内市场有着稳定的份额，在海外市场也有着广泛的布局，海外收入占比达到了57.1%。

四、面临的挑战与前景展望

尽管奥克斯在全球空调市场上占据了一席之地，但它也面临着诸多挑战。首先就是激烈的市场竞争，无论是国内还是国际市场，空调行业的竞争都非常激烈，新的竞争对手不断涌现。

其次，高负债问题始终是悬在奥克斯头上的一把剑。虽然此次IPO可能为其带来更多的资金支持，但如果不能有效解决债务问题，未来的发展仍然存在不确定性。

然而，奥克斯也有自己的优势和发展潜力。随着全球对于节能环保产品的需求不断增加，奥克斯可以在技术研发方面加大投入，推出更具竞争力的产品。同时，凭借其广泛的销售渠道和品牌知名度，有望进一步扩大市场份额。

总的来说，奥克斯冲刺港股IPO是一次重要的机遇，但也伴随着风险。未来的路如何走，还需要奥克斯管理层做出明智的决策。