导读：
美国为何掀起“抢铜”狂潮？
就在前几日，美国对进口钢铁和铝征收25%关税的政策正式生效。这一举措不仅针对加拿大、墨西哥等国数百万吨的钢铁和铝产品，也引发了全球贸易政策的强烈反弹。与此同时，市场对特朗普政府可能进一步对铜征收关税的担忧，导致了一场前所未有的“抢铜”狂潮。
根据最新数据，自今年年初以来，纽约和伦敦市场的铜溢价大幅攀升，这表明投资者正在迅速将铜运往美国市场以规避潜在的关税风险。这种行为不仅推高了铜价，还使得COMEX期铜价格相对伦敦3个月期铜的价格出现显著上涨。
铜价飙升背后的全球供应链变化
这场“抢铜大战”不仅仅是一场短期套利行为，它还深刻地改变了全球铜供应链的格局。由于大量铜被运往美国，其他地区的铜供应开始出现短缺，从而推动了全球铜价的整体上涨。
例如，伦敦金属交易所（LME）的铜库存近期快速下降，而美国国内铜库存则因进口激增而迅速上升。据花旗银行预测，未来三个月内，铜价可能突破1万美元/吨大关，这将进一步加剧全球铜市的紧张局势。
特朗普政府政策对铜市场的影响
特朗普政府的关税政策不仅直接影响了铜的价格，还改变了全球贸易商的行为模式。在可观的套利空间驱动下，许多贸易商正加速将铜从其他地区运往美国。这种现象不仅体现在国际市场上，也反映在国内市场中。据报道，中国部分炼厂已开始将国内生产的铜出口至海外，以抓住这一波套利机会。
此外，随着美国国内铜库存水平的上升，全球铜库存分布失衡的问题日益突出。这种失衡可能导致某些地区的铜现货市场出现紧缺局面，从而进一步推高铜价。
未来铜市走向如何？
尽管当前铜价已经接近历史高位，但市场分析师普遍认为，短期内铜价仍有继续上涨的空间。高盛预计，到第三季度末，美国铜库存可能从目前的9.5万吨激增至30万至40万吨，占全球报告库存的45%-60%。这意味着其他地区的铜库存将降至极低水平，甚至可能引发局部供应危机。
然而，长期来看，一旦美国政府明确其关税政策，全球铜市可能会逐步恢复正常。届时，铜价的波动将更多地取决于全球经济复苏的速度以及各地区供需关系的变化。
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