老铺黄金股价暴涨16倍后高位配股，是缺钱了还是另有玄机？

导读： 从单店营收暴增看老铺黄金的奢侈路线 | 配股融资背后的资本逻辑 | 金价波动下的市场焦虑与投资情绪

单店营收暴增三倍多，老铺黄金走的是奢侈品路子？

过去三年，老铺黄金门店数量由22家增长至36家，同比增幅仅为63%，但单店营收却由0.6亿飞跃至2.6亿，翻了三倍多。这种“控量提价”的打法，明显带有奢侈品品牌的影子。

创始人徐高明对“店效”的极致追求，其实透露出一个核心逻辑：黄金不是大众消费品，而是可以做成高端收藏品、艺术品的存在。就像爱马仕一样，控制产量反而提升价值。

“真正的奢侈，不是贵，而是稀缺。”——这是老铺黄金在用行动诠释的品牌哲学。

股价涨16倍后高位配股，真的是缺钱了吗？

老铺黄金近期公告拟通过配股融资超过27亿港元，其中80%将用于核心业务发展。这一举动引发市场猜测：是不是老铺黄金缺钱了？

但从其财务表现来看，这并非“求生式”融资。2024年财报显示，公司凭借36家直营门店实现了167.5%的营收增速、162.9%的毛利增速、253.9%的净利润增速，在行业整体低迷中逆势上扬。

更合理的解释或许是：趁着股价处于高位（尽管已较峰值回落），快速锁定资金以支持品牌升级和渠道扩张。

金价波动加剧，投资者情绪两极分化

就在老铺黄金股价冲高之际，国际金价也在剧烈波动。COMEX黄金主力期货价格曾在短短8个交易日内暴涨430美元，涨幅近15%，随后又大幅跳水。

这让不少散户投资者陷入困境：“套了10万元信用卡，830元/克买的黄金，被高高挂起，要哭晕了！”、“追高上头了，810元/克高位入手黄金，买了一堆赔钱货，网贷一个月的免息期马上就到了……”

金价的不确定性，也影响了整个黄金消费市场的信心。而老铺黄金能否在这种环境下继续保持高增长，成为市场关注的焦点。

结语：资本与实业的博弈仍在继续

老铺黄金的崛起，是一次商业逻辑的颠覆。它用奢侈品的方式做黄金，用资本的力量加速扩张。但在风口过后，真正考验它的，是产品力、品牌力与持续盈利能力。

未来几个月，将是老铺黄金的关键窗口期。第二波解禁潮即将到来，市场会给出怎样的答案？我们拭目以待。