极氪为何上市不到一年就选择私有化退市？背后真相值得深挖

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说实话，当我在朋友圈看到朋友转发那条「极氪拟私有化退市」的新闻时，内心还真有点震撼。毕竟，就在去年这个时候，极氪还在纽约敲钟庆祝自己成功登陆美股，风光无限。可如今却突然传出退市消息，这中间到底发生了什么？

一、事件回顾：极氪退市计划曝光

根据吉利汽车在2025年5月7日发布的公告，公司已向极氪提交了一份非约束性报价函，意图以每股2.57美元或每美国存托股票（ADS）25.66美元的价格收购所有流通股份，溢价约13.6%。

这一价格虽然略高于当前股价，但比起极氪当初上市时的发行价，显然还有不小差距。

更引人关注的是，这次私有化发生在中美关税摩擦加剧、中概股回归热度升温的大背景下，极氪被看作是本轮政策支持下首家启动退市计划的中概股企业。

二、为什么上市才一年就要退市？

要回答这个问题，我们得先看看极氪过去一年的表现。

作为吉利旗下的高端电动车品牌，极氪在2024年实现了不错的增长，销量同比增长高达87%，远超行业平均水平。但问题在于，资本市场似乎并不买账。

• 美股投资者对新能源赛道热情降温
• 极氪盈利能力尚未显现，估值承压
• 中美监管差异带来额外合规成本

再加上目前全球新能源车市场竞争激烈，特斯拉降价、比亚迪出海加速、小米等新势力强势入场，留给二线品牌的生存空间越来越小。

三、行业背景：新能源车竞争白热化

2024年整个新能源汽车行业增速约为40%，而纯电车的增长率则在20%左右。尽管极氪增速亮眼，但在资本市场上，它所面临的挑战却不容忽视：

首先，美股对新能源板块的偏好明显下降。随着美联储加息预期持续，高成长型企业的估值普遍缩水，极氪也难以幸免。

其次，国内政策风向转变。中国证监会主席吴清近日表示，鼓励优质中概股回流A股和港股，这对极氪来说无疑是一个信号——或许回家才是更好的选择。

四、退市背后的多重考量

从吉利的角度来看，推动极氪退市可能出于以下几个方面的考虑：

1. 整合资源：将极氪并入吉利体系，有助于统一管理、提升效率；
2. 降低成本：退市后无需再承担美股高昂的维护费用与合规成本；
3. 聚焦主业：在智能化转型的关键阶段，集中资金投入技术研发。

更重要的是，退市之后如果能顺利回归港股或A股，极氪或将获得更高的估值空间。毕竟国内资本市场对新能源产业的支持力度远大于海外市场。

五、未来展望：极氪会走向何方？

如果私有化顺利完成，极氪接下来的动作值得关注：

• 是否会在港股或科创板重新上市？
• 是否会加快海外布局，比如欧洲或东南亚市场？
• 在智能驾驶、电池技术方面是否有新的突破？

对于消费者而言，短期来看，极氪的产品和服务不会受到太大影响。但从长期发展角度看，如何在激烈的市场竞争中保持增长势头，将是摆在极氪面前的一道难题。

六、结语：一场理性回归的开始

总的来说，极氪选择在这个时间点退市，既是对现实的一种妥协，也是对未来的一种规划。在全球经济不确定性增加、行业洗牌加速的当下，这种战略调整显得尤为必要。

也许用不了多久，我们会看到一个更加成熟、更具竞争力的极氪重新出现在公众视野中。而这一次，它将以全新的姿态迎接属于自己的下半场。