一、曾经辉煌
说起汤臣倍健，那可是保健品界的老牌巨头啊。早些年的时候，它就像一颗璀璨的明星，在维生素与膳食补充剂这片市场上闪耀着独特的光芒呢。
它靠啥火起来的呀？这得说回它的渠道策略。那时候汤臣倍健瞅准机会，早早地就在线下药店布下了庞大的渠道网络，这就好比给自己建了一座坚固无比的城堡。而且啊，它还特别舍得砸钱做广告，铺天盖地的宣传攻势下来，一下子就钻进了老百姓的心里头，让大家都知道了这个牌子。
二、婴童市场的布局
最近几年，汤臣倍健又开始打起了婴童市场的主意。年初的时候，它就大张旗鼓地说要在婴童市场好好干一场，可不是光说不做哦。在财报里都能看到，它确确实实加快了在婴童细分领域的布局步伐呢。
旗下的“天然博士”这个专业婴童营养品牌可是挑起了大梁。汤臣倍健围绕着它搞了一系列的品牌升级活动，还不断往里面砸钱做推广。最厉害的就是推出了钙锌成长类的大单品，这招棋走得相当妙，就像是给自己的业务开拓了一条全新的高速公路，打造出了所谓的第二增长曲线。
三、股东户数与股价波动
不过呢，咱们也不能只看表面这些热闹事儿。在过去的一年时间里，汤臣倍健的A股股东户数虽然增加了不少，从6.65万户涨到了7.12万户，涨幅达到7.04%。可这背后的股价走势却不咋好看，跌了14.81%呢。这就有点耐人寻味了，难道是投资者们对汤臣倍健的发展前景有了不一样的看法吗？
四、保健品行业的变革
现在整个保健品行业都在经历一场大变局。汤臣倍健也在积极应对，比如说砍掉了大量的经销商，广告费用也减少了一半。但是呢，它却在这过程中催生出了四个爆款新品，其中那个多维双层片在短短45天的时间里销售额就突破了千万，真是不得了啊。
还有啊，“健力多”这个品牌也在银发经济这块新战场上闯出了一番天地。现在的年轻人，也就是咱们所说的Z世代，他们对待保健品的态度发生了很大的转变。保健品对他们来说就像是“第四餐”，一边熬夜一边还要护肝，这就是他们的“朋克养生哲学”。这也促使保健品行业开始重构“质价比”的新秩序。
五、半年报的警钟
今年8月9号，汤臣倍健公布了2025年的半年度报告。这一看可不得了，经营业绩出现了双降的情况。营业收入只有35.32亿元，相比之前下滑了23.43%；归母净利润也只有7.37亿元，下滑幅度达到了17.34%。这可真是一记警钟啊。
六、面临的挑战
医保政策的变化对汤臣倍健的影响也是巨大的。这直接导致消费者买保健品的成本增加，购买力下降。你看啊，全国药店膳食营养补充剂的销售额一下子就降了20%，汤臣倍健线下营收更是减少了31.98%，经销商数量也大幅缩减。
再加上线上线下的渠道都受到了冲击，汤臣倍健现在真的是面临着几乎全线产品下滑、线上线下渠道双双失守的困境。想要走出这个困境，就得加大研发投入，开发出更多高毛利的产品，满足不同消费者的需求，还得重塑线下的销售模式才行。
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