导读：在36氪WAVES新浪潮2025大会上，著名媒体人冯大刚与松禾资本创始合伙人厉伟展开深度对话，回顾了中国创投行业从萌芽到成熟的发展历程。这场跨越三十年的对话，不仅是一次行业的复盘，更是一次对未来趋势的前瞻。
一场穿越三十年的对话
在中国创投行业蓬勃发展的今天，我们很难想象三十年前，这个领域还处于襁褓之中。在杭州良渚文化艺术中心举行的36氪WAVES新浪潮2025大会上，冯大刚与松禾资本创始人之一的厉伟展开了一场别开生面的对话。
“我们这一代投资人，是在摸着石头过河。”——厉伟
这句话道出了早期中国创投人的艰辛与执着。他们没有现成的经验可循，只能在一次次失败和成功中摸索前行。
从无到有：中国创投的起步阶段
上世纪90年代，中国的创业投资几乎是一片空白。厉伟回忆说，当时国内还没有形成完整的风险投资机制，创业者融资渠道极为有限。
“那时候，我们只能靠一点点积累的资金去支持那些有梦想的人。”他说，“虽然资金规模小，但每一个项目我们都倾注了极大的热情。”
正是这种“种子基金”的模式，为后来中国创投的腾飞打下了基础。
转折点：互联网时代的到来
进入21世纪初，随着互联网的兴起，中国创投迎来了第一个爆发期。IDG、红杉等国际风投机构纷纷进入中国市场，带来了成熟的运作机制和管理理念。
“那是一个激动人心的时代。”冯大刚感慨道，“每天都有新的创业公司诞生，每天都有新的融资消息传来。”
而厉伟所在的松禾资本，也在这一时期迅速成长，成为本土创投的重要力量。
寒冬与复苏：硬科技崛起的新周期
近年来，随着移动互联网红利逐渐消退，资本市场开始转向硬科技、半导体、新能源等领域。2025年，整个创投行业面临新一轮洗牌。
“现在是资本寒冬，但也是孕育新希望的季节。”厉伟指出，“真正的价值投资正在回归。”
他提到，松禾资本近年来加大了对半导体、生物医药、人工智能等领域的投入，并坚定看好长期主义的价值。
未来展望：三城联动，构建创新生态
面对未来的不确定性，厉伟提出“三城模式”——北京、上海、深圳三大城市联动，打造一个更具活力和韧性的创新生态系统。
- 北京：政策高地与人才聚集地；
- 上海：金融资源与国际化平台；
- 深圳：产业转化与市场落地能力。
这种区域协同效应，将为中国创投提供更强有力的支持。
结语：致敬每一位追梦人
这场对话不仅是对中国创投三十年的总结，更是对所有坚持理想、勇敢追梦的投资人和创业者致敬。
正如冯大刚所说：“我们记录这个时代，也参与塑造这个时代。”
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