孙正义，又被骗了？从软银帝国到信任崩塌的资本之路

导读： 引子：九命猫也难逃陷阱｜骗局揭秘：eFishery造假风波｜历史重演：孙正义的被骗“宿命”｜后果几何：软银与愿景基金的震荡｜未来展望：AI热潮能否救主

引子：九命猫也难逃陷阱

孙正义，这位被外界称为“九命猫”的日本科技投资巨头，在资本市场沉浮多年，却似乎总在风口浪尖上跌倒。就在最近，他所投资的印尼明星独角兽 eFishery 被曝出财务造假，再度将孙正义推上了舆论的风口。

这不是第一次，也不是最后一次。从 WeWork 到 Arm，再到如今的 eFishery，孙正义的投资版图中，总有那么几个“雷”，让人不禁感叹：“连孙正义都能被骗，还有谁是安全的？”

骗局揭秘：eFishery造假风波

据虎嗅APP报道，春节前夕，一份调查报告指出，eFishery 可能在过去几年中虚增收入和利润——宣称2024年前9个月录得1.5亿美元营收，实则仅3000万美元左右，差距之大令人咋舌。

“一个被吹捧为东南亚农业科技标杆的企业，竟然玩起了数字游戏。”

对于孙正义来说，这无疑是一记响亮的耳光。作为软银愿景基金的重要投资项目之一，eFishery 的暴雷不仅让软银损失惨重，也让整个东南亚创投圈陷入信任危机。

历史重演：孙正义的被骗“宿命”

回顾孙正义的投资史，几乎每一轮泡沫周期都有他的身影。从 WeWork 到 OYO，再到现在的 eFishery，这些曾被视为“明日之星”的企业，最终都成了愿景基金的“爆雷”代表。

• WeWork 曾估值高达470亿美元，最终破产重组
• OYO 在全球扩张后遭遇管理混乱，市值缩水90%
• eFishery 成为最新一颗“地雷”

有业内人士调侃：“孙正义不是在投资，而是在赌博。”但问题是，这场赌局的代价，往往由投资人买单。

后果几何：软银与愿景基金的震荡

根据环球网报道，软银集团截至2025年3月底的财年预计将出现1.35万亿日元（约合88亿美元）的亏损。这一数据不仅刷新了软银近年来的亏损纪录，也让愿景基金的前景蒙上阴影。

“这不是一次普通的失误，而是系统性风险的集中爆发。”

为了应对资金压力，孙正义甚至质押了自己持有的60%软银股票。这意味着，一旦市场继续恶化，他可能会面临进一步的资金链断裂风险。

未来展望：AI热潮能否救主

尽管接连受挫，孙正义并未放弃东山再起的机会。据36氪报道，他正乘着 AI 热潮与特朗普重返白宫的机会，试图重新布局全球科技投资格局。

软银已开始加大对 AI 领域的投资力度，包括对多家初创企业的押注。不过，市场对此反应冷淡，毕竟，投资者更关心的是回报率，而不是口号。

“孙正义的故事告诉我们：即使是最聪明的投资人，也可能在贪婪面前迷失方向。”

或许，只有时间才能给出最终的答案。但可以肯定的是，软银的未来，已经不再像从前那样光芒万丈。