导读： 绿茶集团上市首日跳水｜五年五次IPO之路｜市场为何不买账？｜未来还能翻盘吗？
绿茶集团上市首日跳水，市值蒸发近10亿港元
5月16日，这个日子对浙江老板来说本应是值得庆贺的一天。然而，当绿茶集团在港交所敲响上市钟声时，资本市场却泼来一盆冷水。
开盘当天，绿茶集团以每股7.19港元平开，但随即股价开始跳水，午盘一度跌至6.79港元，跌幅达5.56%。截至当日收盘，股价更是暴跌12.52%，报收每股6.290港元，总市值缩水至42.36亿港元，成为4月以来港股唯一上市首日破发新股。
四年五次IPO，绿茶集团“苦尽甘来”还是“强弩之末”？
回顾绿茶集团的上市历程，可谓一波三折。从2021年3月首次递表，到2024年12月第五次更新招股书，这家诞生于杭州的“初代网红餐厅”，整整走了四年的上市长跑。
“我们不是不想快点上，而是市场节奏和自身准备都得到位。”一位内部人士曾这样表示。
尽管此前蜜雪冰城等消费股在港股表现亮眼，但绿茶集团似乎并未沾光。尤其是在招股阶段热度尚可的情况下，最终却遭遇冷遇，令人唏嘘。
为何市场不买账？消费者热情难敌资本理性
绿茶集团作为中国餐饮界的“老网红”，曾经风靡一时。但随着新消费品牌的崛起、年轻人口味的变化以及疫情后的消费习惯转变，其品牌影响力已大不如前。
- 品牌老化： 绿茶餐厅主打的是性价比与文艺氛围，但在Z世代眼中，“文艺”早已被抖音和小红书上的新品牌替代。
- 扩张压力： 此次IPO募集的资金中，有63.3%将用于扩大餐厅网络，但快速扩张带来的管理风险不容忽视。
- 盈利模式单一： 高频次低客单价的运营模式，在资本市场上并不讨喜，尤其在当前消费复苏仍存不确定性的背景下。
未来还能翻盘吗？绿茶集团的自救之路
尽管上市首日表现不佳，但绿茶集团并非没有机会。据财报显示，2022年至2024年，公司营收分别为23.75亿元、35亿元左右（数据来自钛媒体），整体呈增长趋势。
而此次募集资金中的26.3%将用于建设中央食材加工设施，这或许将成为其标准化管理和成本控制的关键一步。
“我们希望通过供应链升级，提升菜品质量和出餐效率，从而增强品牌竞争力。”绿茶集团高管曾在路演中如是说。
不过，能否真正实现这一目标，还需要时间检验。毕竟，资本市场的信心不是靠一句口号就能重建的。
结语：网红终归要回归商业本质
绿茶集团的上市故事，映射了整个餐饮行业在资本浪潮下的挣扎与蜕变。它曾是“网红”的代表，如今却面临“褪色”的质疑。
但正如那句老话所说：真正的强者，是在跌倒后依然选择站起来继续奔跑的人。绿茶集团是否能走出当前困境，或许就看接下来的每一步怎么走。
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